不能单看市盈率的，平均股价还很高，2008年11月4日1678点时，5元以下的股票有600多只，现在才100多只。

转载  《广州日报》

绩差私募基金更名欲“金蝉脱壳”？市场震荡下行 逾百只私募净值跌幅超10%

过去的一个多月，市场震荡下行，逾100只私募基金净值跌幅超过10%，据统计，已有超过10只私募基金净值临近清盘线，面对危机不少私募基金选择了换壳，今年以来，已有3家私募基金“改旗易帜”，在更改名称的同时，也更换了投资顾问。
最近一个多月的市场重挫把不少私募基金逼向了生死边缘，据记者不完全统计，已有超过10只私募基金净值临近清盘线。
生死抉择之际聪明的私募基金会怎么做？可能会选择把壳转让给能够胜任的对手。今年以来，已有3家私募基金“改旗易帜”。

三成私募亏逾10%
过去的一个多月，市场震荡下行，逾100只私募基金净值跌幅超过10%，大部分产品前期收益仅在几天时间里就全赔了回去。
据私募排排网数据，今年以来仅一成多私募基金实现正收益，亏损在10%以内的产品达54.62%，亏损在10%以上的产品也多达三成。净值跌幅超过20%、30%的产品比比皆是。(
阳光私募整体报亏，跑输大盘。据好买基金研究中心统计，上周，共有317只私募基金公布最新净值，在近1、3、6个月的市场下行过程中，除了近1个月的平均收益跌幅略小于大盘外，其余时间段平均收益均未能超过沪深300。
据统计，上述317只私募基金近1、3、6、12个月的平均收益分别为-4.18%、-7.04%、-9.34%、5.27%，而同期沪深300指数的收益分别为-4.33%、-0.69%、-0.6%、12.26%。

多只产品临近清盘线
据了解，目前结构化私募产品管理人和投资者的出资比例通常为1∶1或1∶2，后者居多。而按1∶1出资的一些结构化私募产品止损线设在0.8元(即清盘线)，1∶2出资比例的产品止损线通常在0.85元。
据粗略统计，目前，至少6只结构化私募产品的净值在0.85元附近，也就是说，其中有些很可能已经达到止损线。
同样，市场也传言一些非结构化产品可能遭遇清盘，因为，许多非结构化私募基金规定了净值跌至0.7元即为清盘线。

建议：
遵循4P法则 把握风险底线
最近大盘继续往下调整，阳光私募基金未来优胜劣汰的趋势也将更加明显。对于部分绩差的私募基金而言，金蝉脱壳也许是不错的选择。
对于卖壳更名的私募产品，持有人该何去何从？
专家表示，对于已深套绩差私募基金中的持有人而言，持有的产品更名换主人可能是不得已的处境下较好的选择。对于客户而言，一旦强制清盘，只能退还客户剩余的资本金，而能找到有能力的接盘方，至少暂时不会出现割肉出局的窘境。
专家建议投资者切忌看短期业绩选择私募产品。建议投资者看重的应该是私募基金的长期业绩，同时更应着重考虑业绩背后的驱动因素：私募基金管理人及其团队。
具体来看，可遵循4P法则选择私募基金。Platform平台，考察公司综合平台实力，股东及人力素质，以及公司的发展目标、理念等；People管理人，考察基金经理素质和风格，投研团队整体水平、稳定性及敬业程度；Process决策流程，考察公司投资决策流程；Performance业绩表现，考察投资业绩及业绩评价。

对策：绩差私募或卖壳求生存
生死抉择之际聪明的私募基金可能会选择金蝉脱壳，把壳转让给能够胜任的对手。深圳某私募人士坦承，近期行情暴跌令其日子难过，其管理的基金净值下滑,同时，已有近五分之一的客户赎回或者要求赎回。
根据信托公司的要求，一款证券信托产品的规模须维持在两千万以上，否则将按规定强行清盘。该私募人士表示，其基金规模在三千多万，现在因净值下滑和客户赎回，规模正在大幅萎缩。其目前的应对办法就是尽快找人来“接盘”。“我们现在手中保有信托证券账户，如果能和有意从事阳光私募的企业合作，引入新的资金就可以渡过难关，我们可做小股东或者采取其他方式退出，而对方也可省下数百万证券账户的购买费用。”
沃园投资旗下的非结构化产品“新东风成长”近期已“嫁入”长金投资。类似的故事也发生在爱康创业旗下的爱康1号身上。

小贴士
什么是结构化阳光私募产品
所谓结构化私募，是把投资者分割为不同层级，通常分为优先、一般两层结构，其中优先投资者享受产品到期后的预期固定收益，一般投资者享受预期固定收益之上的投资收益；如出现亏损，由一般投资者的资金来保证优先投资者的本金和预期固定收益。一般受益人多数情况下为私募基金公司或者基金经理本人。
什么是非结构化阳光私募产品
阳光私募的非结构化产品和公募基金差不多，信托与管理人不保证收益，投资者承担所有的投资风险及享受大部分的投资收益。

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顶你这机构高手，

   

前些时私募和基金都扎堆小盘股，上头硬要28转换，不亏才怪。

都抽血配合期指炒作低吸权重股去了，不亏才怪。

当今体制，国家队是有恃无恐的，他们什么都敢做，他们当初敢把上证3500点当时被认可的点位(减印花税)，打到1600多点，这次配合欧债危机等因素，难说不会再试该点位，况且这次是赚钱的。如得到天朝默许，把股市作为流动过剩的储水池，再想办法如推出国际板，征资本利得税等，把水在2000点以下放掉，既控制了通涨又释放了天朝最怕的金融凤险.....
股指期货只是对参与者保值，对二级市场的中小投资者是付出。
不破不立，做好准备，迎接1600点的新低到来。

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顶你这机构高手，
hgl1989 发表于 2011-6-12 16:41

咦，愣了半天还未回过神来，这话是对俺说的吗？
“小散”头小眼细，这顶大帽子扣下来可不得了，眼睛都给盖上了，吓得直冒冷汗，连门道都摸不着。
请兄台手下留情，切莫张冠李戴。

当今体制，国家队是有恃无恐的，他们什么都敢做，他们当初敢把上证3500点当时被认可的点位(减印花税)，打到 ...
hgl1989 发表于 2011-6-12 17:38

“不破不立”，好！
国家队放水，小散们抓鱼，这是千载难逢的机会！不用等上证综指跌到1664.93点，俺已抢先入闸……

哈哈，你就好咯，我怕到时没子弹了

老兄不要太谦虚了，如此环境能取得满意成绩不是凡人可做到的，要多多请教你，真心的。
hgl1989 发表于 2011-6-12 18:04

向您请教学习。
俺是脸青鼻肿、连滚带爬一路过来，摔的跟头只有自己知道。

回复 32168 的帖子

不要再讲客套话了，以后适时提点下我这业余爱好者就是了。
我在这里转载下文章全为了放松下自己....,
望老兄多多发言。

ROCK大大，千万别那样做，我是悲观了些，但看期指帖水近期恐差不多了，看明天可能有最后一跌(跟美股)，但中期仍不乐观啊。
......千万不要信我，在这里我是来开开心，自我调佩一下的。